上市公司财政造假的操作逻辑剖析

本文摘要:理论上讲上市公司的坏账准备金比例应该凭据账龄而变化账龄越长的账款遭遇赖账的可能性越大坏账准备金比例也应该越高;某些时间太长的账款已经失去了归还的可能应该予以勾销认可损失。 纵然真的观察清楚往往也要等到工程靠近完工的时候那时投资者的损失已经很难挽回了。 对于应收账款数额庞大的企业坏账准备金一个百分点的变化都可能造成净利润的急剧变化。 而且项目完工并不意味着发挥效益许多项目在完工几个月甚至几年后仍然无法发挥效益或者刚刚发挥效益又因故重新整顿这就更值得怀疑了。

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理论上讲上市公司的坏账准备金比例应该凭据账龄而变化账龄越长的账款遭遇赖账的可能性越大坏账准备金比例也应该越高;某些时间太长的账款已经失去了归还的可能应该予以勾销认可损失。

纵然真的观察清楚往往也要等到工程靠近完工的时候那时投资者的损失已经很难挽回了。

对于应收账款数额庞大的企业坏账准备金一个百分点的变化都可能造成净利润的急剧变化。

而且项目完工并不意味着发挥效益许多项目在完工几个月甚至几年后仍然无法发挥效益或者刚刚发挥效益又因故重新整顿这就更值得怀疑了。

“同类公司”除了必须与我们分析的公司有相同的主营业务之外资产规模、股本结构、历史配景也是越相似越好;对比越多识破假账的概率就越大。

一、最大的假账泉源:“应收账款”与“其他应收款”

赊账生意业务的生命周期不会很长一般工业企业接纳货款的周期都在一年以下时间太长的账款会被列入坏账行列影响公司利润因此上市公司一般都市在下一个年度把赊账生意业务解决掉。

现在不少上市公司的牢固资产投资项目出现高额化、恒久化趋势答应投入的资金动辄几亿元甚至几十亿元项目建设周期动辄三五年甚至七八年仅仅完成土建封顶的时间就很漫长更不要说发挥效益了。

假帐一、虚构收入

我们分析企业的财政报表既要有各年度的纵向对比又要有同类公司的横向对比只有在对比中我们才气发现疑问和毛病。

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现在网络很蓬勃上市公司历年的年度报表、季度报表很容易就能找到贫苦的是如何确定“同类公司”。

假帐二:隐瞒收入

好比某家公司在2000年开始建设一家新工厂答应在2003年完工可是在2003年年度陈诉中又宣布推迟就很值得怀疑了。

假账三:其他应收款上做文章

其他应收款是指其他往来款子可以是委托理财可以是某种短期乞贷也可以是使用某种无形资产的款子等等。让我们站在做假账的企业的角度来看问题“其他应收款”的利用难度显然比“应收账款”要低因为“应收账款”究竟是货款需要实物实物销售票据被发现造假的可能性比力大。

而其他应收款在造假方面比力容易而且估价的随意性比力大不容易露出破绽。有了银广夏和郑百文虚构销售记载被发现的前车之鉴厥后的造假者倾向于更宁静的造假手段;“其他应收款”则来无影去无踪除非派出专业人士举行详细观察很难抓到确实证据。

对于服务业企业来讲由于销售的不是产物固然不行能有“应收账款”如果要做假账只能在“其他应收款”上做手脚。在中国股市“其他应收款”居高不下的公司许多真的被查明做假账的却少之又少。

换一个角度思考许多公司的高额“其他应收款”不完全是虚构利润的效果而是大股东占用公司资金的效果。早在2001年中国上市公司就举行了大规模清理欠款的努力大部门欠款都是大股东挪用资金的效果而且大部门以“其他应收款”的名义进入会计账目。虽然大股东挪用上市公司资金早已被视为中国股市的顽症并被羁系部门三令五申举行清查但至今仍没有根治的迹象。在现在中国的公司治理模式下大股东想企业资金简直是易如反掌;这不是严格意义上的做假账但肯定是一种违规行为。

二、与“应收账款”相连的“坏账准备金”

公司可以居心夸大牢固资产投资的成本借机转移资金使股东遭受损失;也可以居心低估牢固资产投资的成本或者在财政报表中居心延长牢固资产投资周期淘汰每一年的成本或用度借此抬高公司净利润——这些夸大或者低估都是有限的。

我的回覆是:。


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